La Reserva Federal de Estados Unidos dejó sin cambios su tasa de interés de referencia, que se mantiene entre 3.75% y 4%, en una decisión que exhibió divisiones internas: dos integrantes del comité monetario votaron por elevarla un cuarto de punto porcentual, según el comunicado emitido el 28 de octubre.

La pausa de la Fed llega en un momento en el que la economía estadounidense crece con fuerza, impulsada por el consumo, la productividad y la inversión, pero con una inflación que volvió a repuntar. El mercado estadounidense apuesta ahora a que la Fed vuelva a subir las tasas antes de fin de año, en su última reunión de 2026.

Del lado mexicano, el Banco de México mantiene su tasa objetivo en 6.50%, nivel en el que la dejó por tercera ocasión consecutiva en su reunión del 24 de septiembre. Su siguiente anuncio de política monetaria está previsto para el 5 de noviembre, y ahí deberá resolver un dilema que los analistas describen como abierto.

Por un lado, la inflación en México volvió a subir: se ubicó en 3.62% anual en la primera quincena de octubre, con un aumento quincenal de 0.41%. Por otro, la economía necesita crédito más barato para estimular la inversión y el consumo, después de que el producto interno bruto moderó su ritmo de crecimiento en el tercer trimestre, aunque superó las expectativas.

El escenario más probable, según especialistas consultados por la prensa financiera, es que Banxico mantenga la tasa en 6.50% durante lo que resta del año. Pantheon Macroeconomics, por ejemplo, anticipa que la pausa se prolongue hasta el primer semestre de 2027, debido a la persistencia de la inflación.

En ese contexto, el peso cerró octubre con su segundo mes consecutivo de pérdidas, aunque el viernes repuntó tres centavos hasta 18.80 unidades por dólar, de acuerdo con datos del Banco de México. La próxima semana, los inversionistas estarán atentos tanto a las elecciones intermedias de Estados Unidos como a la decisión de Banxico.

Foto: Juan Carlos Fonseca Mata / Wikimedia Commons (CC BY-SA 4.0)